Co znaczy Analiza fundamentalna

badanie fundamentalna odpowiada na pytanie, jaka jest obecna „wartość wewnętrzna” spółki. >badanie ta uwzględnia obecną i przyszłą sytuację przedsiębiorstwa. Sposób ta może być służąca zarówno poprzez inwestorów instytucjonalnych zarządzających sporymi aktywami jak i inwestorów indywidualnych.

>badanie fundamentalna złożona jest z:

1. Analizy makrootoczenia
2. Analizy sektorowej
3. Analizy sytuacyjnej spółki
4. Analizy finansowej spółki
5. Wyceny akcji

/> >badanie makrootoczenia, sektorowa i sytuacyjna spółki wiąże się z odpowiedzią na pytanie, w jakich warunkach działa spółka. To jest najważniejsza część analizy fundamentalnej, gdyż na tej podstawie dokonuje się prognozy oczekiwanych zysków generowanych poprzez firmę. Natomiast //>/> >badanie finansowa i wycena akcji stara się odpowiedzieć na pytanie, jaka jest obecna wartość biznesu, a więc czy dana spółka jest przewartościowana czy także niedowartościowana.

Wycena fundamentalna działa w dłuższym okresie czasu, bo w krótszym możliwe są okresy przewartościowania albo niedowartościowania, co skutkuje, iż wykorzystując analizę podstawową można osiągać ponadprzeciętne wyniki inwestycyjne.

Poniższy opis analizy makrootoczenia, sektorowej i sytuacyjnej spółki zaczerpnąłem z: “ //>/> >badanie strategiczna przedsiębiorstwa”; Grażyna Gierszewska, Maria Romanowska; PWE Warszawa 2003,

; //>/> >badanie makrootoczenia:

Makrootoczenie powoduje, w jakich warunkach działa przedsiębiorstwo, spółka nie ma jednak możliwości zmiany tych warunków.

Makrotoocznie można podzielić na 6 sfer:

1. Otoczenie ekonomiczne
2. Otoczenie technologiczne
3. Otoczenie socjalne
4. Otoczenie demograficzne
5. Otoczenie polityczne i prawne
6. Otoczenie międzynarodowe

>; //>/> >badanie sektorowa:

Klasyczne podejście opiera się na założeniu, iż efekt spółki zależy od zdolności dostosowania się spółki do warunków zewnętrznych.

fundamentalne techniki dotyczące analizy warunków, w jakich działa spółka to na przykład:

1. Pięć sił Portera
2. />>; //>/> >badanie grup strategicznych
3. Punktowa ocena atrakcyjności sektora
4. />>; //>/> >badanie możliwości globalizacyjnych sektora

/>>; //>/> >badanie sytuacji spółki:

Innym spojrzeniem na czynniki sukcesu spółki jest “podejście zasobowe”. Teoria ta próbuje znaleźć czynniki sukcesu tkwiące w samej spółce. Wedle tym podejściem efekt spółki zależy od jej zasobów i umiejętności do odpowiedniego zastosowania tych zasobów.

>fundamentalne sposoby analizy zasobów spółki o charakterze ogólnym to:

1. Bilans strategiczny przedsiębiorstwa
2. > />>; //>/> >badanie głownych czynników sukcesu
3. > />>; //>/> >badanie łańcucha wartości

z kolei sposoby o charakterze bardziej szczegółowym to na przykład:::

1. Cykl życia produktu i technologii
2. Macierze Boston Consulting Group
3. > />>; //>/> >badanie SWOT

/ > />>; //>/> >badanie finansowa:

Historyczną działalność finansową spółki można analizować na podstawie publikowanych sprawozdań finansowych. >>fundamentalne składowe sprawozdania finansowego to: bilans, rachunek zysków i strat i rachunek przepływów pieniężnych.

>/ > />>; //>/> >badanie finansowa złożona jest z:

1. Wstępnej analizy finansowej:
a. Analizy pionowej bilansu
b. Analizy poziomej bilansu

2. Analizy wskaźnikowej:
a. Analizy płynności finansowej
b. Analizy efektywności spółki
c. Analizy zadłużenia spółki
d. Analizy rentowności

Wycena spółki:
Na podstawie analizy makrootoczenia, analizy sektorowej i analizy sytuacyjnej spółki można określić oczekiwane zyski a dlatego dokonać wyceny akcji.

Dwie >>fundamentalne sposoby wyceny to:

1. Sposób DCF, - a więc sposób zdyskontowanych przepływów pieniężnych
2. sposób porównawcza (mnożnikowa)

Więcej na temat analizy fundamentalnej można dowiedzieć się na moim blogu: www.michalstopka.pl , gdzie staram się zgłębiać wiedzę na temat tej techniki inwestycyjnej. Serdecznie zapraszam:-)